觀察：瑞信破產危機 全球金融風暴開端？ 香港中通社10月7日電 題：瑞信破產危機 全球金融風暴開端？
香港中通社記者 黎金良 國際知名投行瑞士信貸（Credit Suisse）近日傳出瀕臨破產的消息，令人關注這會否成為下一個雷曼兄弟。 2008年，美國第四大投資銀行雷曼兄弟由於投資失利，在談判收購失敗後宣布申請破產保護，引發了全球金融海嘯。這次瑞信破產危機，會是另一場全球金融海嘯的開端？ 陷入財困的瑞信總部設在瑞士，其信貸違約掉期（CDS）合約價差周一再升至歷史新高後，連累其股價同日在歐洲交易時段創上市新低，股債雙殺，瀕臨爆雷邊緣。外界估計，瑞信要籌巨資填補資本缺口之餘，旗下投資銀行業務更要大規模“瘦身”，以降低成本，掙扎求存。 瑞信將於10月27日公布第三季業績時，一併公布重組方案。不過，市場仍擔心瑞信重組業務難度十分大。瑞士央行正密切注視瑞信的情況。 除了瑞信外，德國德意志銀行的估值低迷也讓市場擔憂，該兩間大型歐洲金融投資銀行，許多指標與估值都來到了自2008年次按風暴之後的最低水準。許多歐洲主流金融報道以及投資者開始以“雷曼兄弟時刻”來稱呼這兩間銀行此時若倒閉後，對整體金融經濟帶來的衝擊性。 “是否全球金融海嘯的開端？這不是開端，是深化，國際金融市場大環境的風險正在不斷浮現。”第一上海證券首席策略分析師葉尚志對香港中通社表示，美國加息縮表令流動性轉弱，尤其是到了9月仍未能有效壓抑通脹，出乎意料，市場開始害怕和謹慎。 在瑞信之前，英國宣布的減稅措施導致英鎊匯率急挫，幾乎引發一場金融風暴。英國資產市場在短短幾天內急跌，迫使英國央行不得不出手，於9月28日宣布將以任何必要的規模進行購債。這跟幾個月前日本央行實施無限制購買日本國債的手法相似。日本央行是為了壓低國債利率，繼續搞量化寬鬆和刺激日本的經濟；英國央行則是為了挽救資本市場。 細數今年的金融風波，日本匯率大跌，斯里蘭卡國家破產，歐元與英鎊匯率都大跌，再加上俄烏戰事推升全球能源價格，也推升了全球的通貨膨脹，全球完美金融風暴正在成形。 分析認為，催生這場完美金融風暴的兩大因素，一個是通脹，另一個是美聯儲加速升息和縮表，這正是美國大舉鐮刀收割的時候，引發全球金融市場動盪。全球許多國家的貨幣匯率下跌，就連傳統上被稱為避風港的日元也下跌，而且從年初以來的貶值幅度超過25%。 香港中文大學經濟學系副教授莊太量對香港中通社表示，從影響程度看，瑞信難成雷曼的翻版，因雷曼涉及零售散戶，關乎銀行體系，瑞信則是私人投資銀行，更多集中在高端客戶，所帶來的衝擊相對較小。不過，目前整個金融市場資產都在下跌，若瑞信爆雷，對金融市場會造成一定衝擊。 葉尚志也認為，瑞信和雷曼雖然都是著名投行，但瑞信的問題更多出自“內傷”。去年，在美國上市的中概股被洗倉風暴，導致多間投行蒙受巨額損失，瑞信便是其一。雷曼則涉及迷你債券這種“按揭抵押證券”，觸發次按風暴，引發全球金融海嘯。 在葉尚志看來，瑞信雖然不會直接引發全球金融海嘯，但在目前金融環境的大勢下，誰都可能是下一個倒下來。“最終源頭是全球正在加息、收緊貨幣。美國正在縮表，金融市場需要銀根、流動性。收緊流動性，誰守不住，或之前過於激進的，都很容易爆雷。”葉尚志表示，這不單是一家金融機構，其他一些國家或新興市場都有可能扛不住，同樣有違約爆雷的風險。從整個金融大環境來看，全球金融風暴正在深化成形。（完） |
