香港新闻网10月9日电 近日，市场上对人民币的议论很多——有人怕升值伤出口，有人认为汇率被低估。针对这些声音，中国人民银行（下文简称中国央行）10月8日发文把立场讲清楚了。

很多人以为人民币汇率是 “管”出来的，其实不是。中国央行在《关于人民币汇率的政策立场》说得很明确：让市场在汇率形成中发挥决定性作用。什么意思？就是买卖双方自己谈，供求关系决定价格。央行不预设汇率目标，也不干预长期趋势，2017年以后已退出常态化干预——不是不管了，而是平时不插手。

那央行什么时候会出手？只有一种情况：汇率短期波动太大，特别是急剧贬值，可能冲击金融稳定的时候。比如出现“羊群效应”，大家一窝蜂换美元，把汇率搞崩了，这时候央行会用一些工具来“校正”市场情绪，极端情况下才会直接干预。

市场上有一种很流行的说法：中国贸易顺差那么大，赚了那么多美元，人民币肯定被低估了，应该升值。

中国央行直接泼了盆冷水：“顺差大，货币该升值”这个逻辑，根本不成立。因为顺差赚来的钱，不一定要换成人民币留在国内。中国的企业、银行赚了美元，又通过对外投资把资金用到了全球，国际收支整体是平衡的，所以顺差并不必然推升人民币。

而针对另一种说法“中国故意让人民币贬值以获得贸易优势”，中国央行的回答也非常干脆：没有必要，也无意这么做。

中国以前出口拼的是价格；现在出口拼的是质量、供应链、创新能力。如今，出口商已经嵌入全球供应链，可以跟上下游企业共担汇率成本，对汇率波动的敏感度明显下降。

此外，2025年全球外汇市场一天的交易量接近10万亿美元，人民币一天的交易量超过8000亿美元。每一笔交易都在影响汇率，央行基本不具备影响中长期走势的干预实力。想靠长期压低汇率来增强竞争力，既不现实，也不可持续。

还有个别观点有意或无意将IMF的评估结果引导到人民币汇率上，指IMF都认为人民币被低估。

中国央行直接指出：这是曲解和误用。

IMF那个评估工具叫EBA，全称是“外部平衡评估”。注意，它是用来分析外部失衡的，不是专门测算均衡汇率的模型。

更重要的是，IMF评估说的是“实际有效汇率”，实际有效汇率是综合考虑物价后的多边汇率，反映的是供需和结构因素，跟普通人理解的“1美元换多少人民币”不是一回事。

总之，人民币汇率由市场决定，央行不预设目标、也不搞竞争性贬值。影响汇率的因素很多，短期波动是常态，没人能准确预测。市场的事，交给市场。（综合21经济网，中国经济网报道）