首頁 -> 財經 ->金融

又有人沽空港元!企圖注定失敗,原因有三

分享到:
2022-11-25 17:31 | 稿件來源:香港新聞網

【字號:

香港新聞網11月25日電   每逢港匯走低,都會吸引一批對沖基金企圖沽空港元。昨(24日)著名對衝基金經理Bill Ackman發文稱持有大量沽空港元倉位,令市場再度關注港元聯繫滙率制度。香港金管局則指對質疑聯繫匯率制度的個人觀點不予置評,並重申香港既不需要、也無意改變聯匯制度。

對沖基金Pershing Square Capital Management LP的創辦人Bill Ackman在Twitter發帖文指,持有大量沽空港元倉位,主要原因他認為聯繫匯率對香港不再具有意義,料港元與美元脫鈎只是時間問題。更附上《彭博》一篇題為“港元掛鈎壓力持續上昇(Pressure on the Hong Kong Dollar Peg Keeps Building)”報道。他稱,中國作為一個夠強大及獨立的主權國,為何仍有需要將港元及美元掛鈎,並指通常貨幣脫鈎之前,主權國都是聲稱永遠不會取消掛鈎。

Bill Ackman是著名基金經理,旗下基金規模龐大,管理資產規模達185億美元。正如他引述彭博報道指,港府要維持港元與美元掛鈎壓力近日持續上昇,因為美國聯儲局不停加息,資金普遍回流美國。

Bill Ackman在Twitter發文

但Bill Ackman或許并不瞭解香港曾經歷過什麼血雨腥風,才會如此妄言。

1983年,香港建立了聯匯制度,經過1998年和2005年兩次優化,形成了將港元匯率框定於7.75~7.85範圍內的制度安排。可以說,香港的基礎貨幣規模變動是穩定港幣匯率的副產品,其基礎貨幣的流量和存量都必須得到外匯儲備的十足支持。

聯匯推出至今近40年,其間助香港安然渡過了大大小小的難關,包括1997年亞洲金融風暴、2008年全球金融海嘯、2010年的歐債危機、2016年英國脫歐公投和2020年的新冠疫情。

這每一場較量的背後,哪一次不是驚心動魄?!每次香港出現動盪的時候,都有不少金融大鱷藉機興風作浪企圖狙擊港元,然而無論是大鱷索羅斯、還是多次沽空港元的對沖基金經理巴斯等人,全部都鎩羽而歸。

此前財政司司長陳茂波出席國際金融領袖投資峰會時亦警告大鱷勿再趁亂興風作浪,因為“與港元對賭必輸”。

那麼,為何沽空港元注定失敗,有三個原因:

一,港幣與美元掛鉤是中國對“一國兩制”的一個重要承諾,也是外國人持有和使用港幣作為記賬單位、交易媒介和儲備貨幣的信心和保障。雖然香港已經回歸,但根據一國兩制的原則,其貨幣和經濟體制仍可以按照原有的體制進行。

二,這是穩定香港經濟的錨。經濟學人智庫(EIU)高級分析師約翰·馬雷特(John Marrett)認為,香港經濟基礎對國際貿易和投資的依賴程度要高於全球大部分地區。而與世界儲備貨幣美元進行掛鉤,可以為投資者確保穩定性,以促進貿易和金融流動。如果沒有該制度,大規模的國際資金流動,會使港幣劇烈波動。換言之,香港作為金融和貿易港,大量資金流入流出,聯匯制度就像一個錨,鉤住了在國際金融洪流中如小舟一般的香港。

茲事體大。目前港銀體系已建立了非常強大的緩衝和彈性來支持聯匯,現時本港外匯儲備規模高達約4,300億美元,相當於香港貨幣基礎的約1.7倍。金管局今年以來已41次接錢共2420.82億港元。不過,即使在如此大的宏觀洪流下,港元體系很穩定,而且銀行體系結餘下跌的速度較不少人預期慢。美國聯儲局之後很可能放慢加息步伐,意味整體資金由香港流走壓力未必會減,但衝擊力可能紓緩。

第三,作為自由市場,資金不只受美國影響。國務院總理李克強周三(23日)主持召開國務院常務會議,要求適時運用降準等貨幣政策工具,向實體經濟合理讓利,因而市場預期措施將很快落地,估計幅度可能在0.25至0.5個百分點。另外,降準後5年期以上貸款市場報價利率(LPR)也有可能下調。上次降準是在今年4月15日,幅度為0.25個百分點,共釋放長期資金約5,300億元人民幣。內地放寬銀根,對香港也有利。實際上,若從政治角度看,內地絕不會讓香港因外部經濟壓力改變固有體系,這亦不利內地金融穩定,所以讓聯繫滙率制度崩潰是不可能的。

其實Bill Ackman早在2011年已押注港元,當時他認為港元被嚴重低估,持有看升期權押注港元昇值,但最終無果。而過去多番揚言沽空港元的國際對沖基金大鱷Kyle Bass,在今年7月趁港元弱勢,亦再發功唱淡港元,又透露正在拋售港元,並“睇死”聯匯制度不能保持掛鈎美元,而他過往亦曾多番狙擊港元,但都以失敗告終,包括在2016年表明要沽空港元等亞洲貨幣,2020年又押注港元聯繫匯率制度崩潰。

對Bill Ackman的言論,金管局回應,聯匯制度運作近40年來經歷多次經濟周期,即使過去面對大量資金進出,聯匯制度仍然運作良好,重申香港不需亦無意更改聯匯制度,對於過去不時有個別市場人士發表質疑聯匯制度的言論,這大多基於對制度的誤解或自身基金的持倉,金管局不會作出評論。(完)

【編輯:錢林霞】

視頻

更 多
從“坐一天”到“睡一覺”,香港新開通的“夕發朝至”動臥列車體驗如何?
粵港澳大灣區經濟總量突破14萬億 “機遇灣區”生機勃勃
港澳一家親!澳門特首:香港永遠是澳門的老大哥
(黃埔百年)三代黃埔人,四代黃埔情——訪香港黃埔軍校後代親友聯誼會會長林際平
無人空運時代到來!中國國產大型商用無人運輸機HH-100首飛
為什麼台胞們那麼重視參加海峽論壇?
如何促進兩岸融合?賴岳謙提出關鍵幾點 最後一點很重要!