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全球大宗商品價格飆升影響中國A股表現

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2022-04-25 18:34 | 稿件來源:香港中通社

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香港中通社4月25日電 (記者 葉永成)4月25日,對全球大宗商品價格飆升致企業盈利放緩、地緣政治不確定性、美債收益率上升和美聯儲快速加息計劃等因素影響,中國A股全日表現走弱。有證券業人士分析指,今年以來的成長股、消費股、價值板塊的輪動主要取決於美聯儲政策和美債利率、疫情、地產下行壓力這些不利因素。只有消極因素消除了,權益市場才有可能出現較為穩定的普漲行情。

圖:新華社

25日午後,A股市場情緒仍然低迷,指數跌幅進一步擴大;尾盤小幅拉升後,指數再次加速探底。截至A股收盤,上證指數報2928.51點,跌5.13%,深證成指跌逾6%,創業板指跌超5.56%,科創50跌逾6.13%。

兩市4500餘隻個股下跌,超760隻個股跌停。分板塊看,各大板塊集體下挫,能源、資源類個股領跌,能源板塊整體跌超6.5%,醫藥、建築跌幅居前,保險、銀行板塊帶頭調整,招商銀行跌逾7%、新華保險盤中跌停;券商股逆市活躍,華安證券漲停,中信建投、中金公司飄紅。

不僅是A股,上周五美國道瓊斯指數亦創出2020年以來最大單日跌幅,全球大宗商品價格飆升等風險還未能完全消除,受創的美國股市在未來幾周可能還要繼續面臨一段痛苦時期。

經過本輪大幅下跌之後,美國標準普爾指數在4月份迄今下跌了5.7%,有機會出現自2020年3月以來的最大月度跌幅,當時的主因是新冠疫情的蔓延重創了全球股市。

近期俄烏衝突持續發酵,全球大宗商品價格飆升,多個主要經濟體通脹壓力上升,美聯儲等發達經濟體央行緊縮節奏加快。中國國內外環境複雜性不確定性加劇,海外經濟體利率上升限制國內利率調降空間,上游原材料價格上漲抬高製造業運行成本,疫情拖累物流運輸效率、增加居民就業壓力,經濟不確定性增加拖累了消費和投資,穩增長政策發力迫在眉睫。

華興證券(香港)首席經濟學家兼首席策略分析師龐溟對香港中通社記者分析指,投資者希望看到政策支持與政策刺激加碼,這等於提升了市場對政策的期待“閾值”(臨界值),也提升了情緒對政策的波動範圍。

今年以來,成長股、消費股、價值板塊的輪動,主要取決於美聯儲政策和美債利率、疫情、地產下行壓力這些不利因素的切換。龐溟認為,只有這三個消極因素都消除了,權益市場才有可能出現較為穩定的普漲行情。3月份國務院金融穩定發展委員會後產生的跳升漲幅基本上已被抹去,更多受到境內外層出不窮的黑天鵝與灰犀牛風險點的擾動,上升通道難以確立,下行壓力不斷加大。

“考慮到近幾年來市場結構和外部環境的劇變,恐怕均值回歸未必成為必然趨勢。而如果期待市場持續反彈的話,信心回歸才是必要條件。”龐溟說。

另外,4月25日離岸人民幣兌美元跌破6.59,創2020年11月以來新低,引發市場關注。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示,中美貨幣政策偏差比較大,美聯儲釋放出鷹派加息信號,美元指數持續走強並突破100關口,這導致非美貨幣出現了不同程度的跌幅,中國人民銀行近期採取了降準25個基點的措施,但是並沒有降息,主要就是考慮防止中美貨幣政策偏差較大,會增加人民幣的貶值壓力。未來,人民幣單邊貶值的可能性並不大,更多的還是與美元的雙向波動。

中信證券研報指出,中國人民銀行以及銀保監會密集召開會議,尤為關注金融政策對疫情防控和經濟增長的支持,預計後續貨幣政策、監管政策等在強化實體支持方面仍有較為充裕的發力空間。(完)


【編輯:葉永成】

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