香港中通社10月27日電（記者 葉永成）10月27日，今年“雙11”電商平台如天貓、京東等大促銷已經悄悄開始，一場前所未有的商業變革在雲端與貨架之間同時發生。今年除了AI PC（人工智能個人電腦）、AI眼鏡等硬件集中亮相，看不見的算力也第一次作為商品被放進購物車，“囤Token（詞元）”正式成為新話題。

　　上架：算力首進“雙11”購物車

　　天貓上線“AI空間站”充值中心，阿里雲百煉、千問辦公、智譜、MiniMax等多家大模型廠商集體進駐，提供月卡、季卡等訂閱套餐。淘寶首日數據顯示，Token品類成交額較上月同期大幅成長450%。

　　天貓3C數碼總經理承淵表示，把Token服務放到電商平台旨在降低使用門檻，將分散的註冊、續訂、比價整合成統一消費入口，希望把它變成像水電煤繳費一樣簡便的服務。天貓事業部總裁劉博更透露，個人與小型團隊對購買Token有明確需求，未來還將有大模型公司加入。

　　然而，大眾熱情與現實存在溫差。多數店舖暫無Token商品參與“雙11”優惠，僅MiniMax部分月卡首單五折，智譜月卡僅便宜3元人民幣。目前旗艦店銷量停留在百件級，計價口徑不統一、儲值體驗不佳仍是短板，Token距離成為大眾消費品還有距離。

　　流通：多元分銷鏈條在幕後生長

　　今年“雙11”，大模型公司扎堆電商，平台意在搶佔AI服務儲值入口，廠商希望觸及廣泛個人用戶。

　　圍繞Token，一條“生產智能、出售智能”的新產業鏈已悄然成形。雲廠商憑藉基礎設施與自研模型主導市場；模型聚合平台如OpenRouter則整合多家大模型，解決開發者多賬號管理與服務中斷風險，收取5.5%服務費。在底層，活躍著批零倒賣的中小商家，他們批量購買API加價出售，甚至搭建小機房部署開源模型對外提供調用服務。

　　生產：Token工廠背後的資本熱捧與盈利難題

　　比聚合平台更深一層的，是硅基流動、無問芯穹這類“Token工廠”。它們的核心工作是完成大模型在異構AI芯片上的適配、推理優化與算力彈性調度，將零散算力打包成穩定服務。儘管算力調度面臨“高峰接不住、低谷易閒置”的矛盾，且短期難盈利，資本仍瘋狂加註。

　　2026年以來，硅基流動累計融資近29億元（人民幣，下同）；無問芯穹累計融資達43億元。啟明創投周志峰認為，技術降本能幫各方降本，但行業競爭壓縮報價，技術降本速度難追價格下行。客戶是因價格補貼還是不可替代性而留下，決定了“Token工廠”能走多遠。

　　未來：大廠全面爭奪長期陣地

　　分析認為，大廠與傳統巨頭的加入讓競爭升級。今年5月，三大運營商推出Token套餐，以Token為計費基礎面向政企提供方案，已帶來實質性增量。海外大廠也開啟“代銷Token”模式，如Google平台接入競品Claude，意在減少用戶更換工具的必要，爭奪長期陣地。

　　劉博預期，AI在電商平台的應用速度將遠高於傳統渠道，明年將實現“完全雙輪驅動”：平台AI應用能力進一步加大，並全面進入商家自身的企業內部工作流程。儘管Token從小眾技術走向大眾商品仍需跨越計價與體驗的鴻溝，但算力首次進入購物車，無疑已拉開了AI全面普惠大眾消費時代的序幕。（完）