市場低估泡泡瑪特亞洲增長動能？香港門店客流正旺

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市場低估泡泡瑪特亞洲增長動能？香港門店客流正旺

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2026-01-09 11:06 |

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　　香港中通社1月9日電　題：市場低估泡泡瑪特亞洲增長動能？香港門店客流正旺

　　香港中通社記者譚暢

　　“Crybaby（俗稱哭娃）的這款有貨嗎？”“Labubu（拉布布）這款麻煩補一下……”

　　工作日下午，香港尖沙咀一間泡泡瑪特門店內，近10名顧客正在不大的店鋪內排隊等候付款。其中，有人一次買下數個盲盒，“戰利品”裝了兩大袋；而店員身旁的貨架上，新到的Labubu搪膠系列產品幾乎剛一補貨，便被顧客取走。

　　“基本上每天從早到晚都在補貨，店內的人流量一直不少。這家店Crybaby的搪膠暫時沒貨了，我們是隨機上貨，也不知道什麼時候會有下一批。”一名店員告訴記者，據她觀察，現時最熱門的還是Labubu搪膠款。

　　這種場景，似乎與市場近期對潮流玩具熱度下降、部分熱門產品“破發”的疑慮，形成微妙對比。事實上，摩根士丹利研究團隊近日便發布報告指出，市場對泡泡瑪特北美業務的悲觀預期存在嚴重偏差，過度依賴難以驗證的信用卡消費數據，卻忽視了泡泡瑪特在中國和亞洲市場的強勁增長動能。

　　香港部分泡泡瑪特門店的景象，似乎正印證了這種“被忽視”的增長並不可小覷。記者在現場觀察到，儘管非節假日，該店人氣依舊。熱門IP如Labubu系列產品環繞的人群最多，待消費者選中產品後，結賬、拆盒的流程亦很迅速。

　　有消費者表示，收集特定系列已成為習慣。黃小姐不知不覺成為了Crybaby的“忠實粉絲”，看到別人擁有便心癢難耐，因為自己抽不到想要的款式，之前還拜託朋友幫忙抽了幾次。相較於收二手，她更享受拆盒時的樂趣。

　　這種消費黏性，或許是泡泡瑪特實體門店的魅力。大摩研報亦指，線下銷售的IP分佈遠比線上渠道更加多元化，實體產品的視覺吸引力優於線上瀏覽；消費者在門店停留時間更長，提升了探索新IP及交叉銷售的機會。

　　在線下實體門店進行消費並拆盒，能為“拆盲盒”的未知和神秘感帶來即時反饋，從而誕生更大的滿足感，也許這正是線上抽盒難以完全取代的原因之一。

　　從香港門店的陳列可見，除了經久不衰的Labubu，最近熱度上漲的“星星人”、Crybaby，還有一直熱度不減的Skullpanda等IP系列也佔據重要位置，不只是依託單一熱門IP，而是多元化發展。有中國內地買家指，許多款式在內地要靠搶，但香港一些門店能直接買到，她偶爾也會幫朋友帶些回去。

　　而泡泡瑪特旗下標誌性IP Molly的20周年世界巡展首站將於1月下旬在港開幕，也越發證明香港不但具有獨立成熟的消費市場，亦是聯通國際潮流文化與中國內地市場的平台，正積極吸引各界商機。（完）