匯率已跌近40年來最低位！日本深陷經濟困境難自拔香港新聞網6月26日電（編輯 丘志彬）近日，日元對美元匯率正在逼近39年半以來的最低水平。隨著市場對美國加息的預期升溫，日元匯率承受更大壓力；同時，日元走弱直接抬升進口成本，曾經依靠日元貶值獲益的出口紅利逐步消退。日本經濟結構與政策空間正面臨著深層矛盾……
資料圖為日元。香港中通社圖片 6月22日，日元對美元匯率一度跌至1美元兌換161.93日元，距離1986年12月以來最低水平僅一步之遙。市場普遍認為，日元貶值趨勢難以逆轉。《日本經濟新聞》今天（6月26日）報道稱，許多日本外匯市場的參與者都認為，“（日元）跌至1美元兌162日元區間的情況可能難以避免”。 利差擴大：強勢美元下的日元失守 推動本輪日元走弱的直接動力，是來自美國貨幣政策預期的轉向。據新華社報道，近期，美國就業數據強於預期，通脹回落速度慢於預期，市場對美聯儲進一步加息的預期因此明顯升溫。美國銀行日前預測，美聯儲可能自9月起於年內連續三次加息，每次上調0.25個百分點。 儘管日本央行已結束長期實行的超寬鬆貨幣政策，並於6月16日將政策利率上調至1%，達到31年來最高水平。但市場普遍認為，日本後續加息步伐將明顯慢於美國。因此，在日美利差擴大預期主導下，日元吸引力下降，資金流向美元資產。 分析人士指出，只要這一預期格局不改，日元下行壓力難以根本緩解。 結構之變：貶值紅利消退與民生承壓 日元貶值過去曾利好出口企業。由於日本汽車、機械設備和電子產品等產業長期依賴海外市場，日元貶值能够提高日本產品在國際市場上的價格競爭力，同時增加企業海外收入折算後的利潤。所以，在過去很長一段時間裡，日本政府和企業界普遍將適度貶值視為促進經濟增長的重要紅利。 但經過數十年的產業轉移和經濟結構調整，日本經濟對於進口能源、糧食和原材料的依賴程度不斷提高，匯率走弱直接推高進口成本，並通過物價傳導至居民生活。近幾年，日本國內食品，如咖啡豆、巧克力、食用油以及各類進口食品價格屢創新高，電費和燃氣費用和其他生活必需品價格也明顯增加。而實際工資連續多月同比下降，購買力受損。 瑞穗銀行首席市場經濟學家唐鐮大輔表示，日元走弱帶來的收益主要集中於全球化經營的大企業，而中小企業和普通家庭承擔的成本上漲更為明顯。隨著資源和生活成本上漲，日元貶值的負面影響正在加大。 干預乏力與加息兩難 隨著日元匯率逼近關鍵關口，日本政府穩匯率壓力明顯上升。市場對日美聯合干預匯率的前景持謹慎態度。專家認為，美國當前默許強勢美元，日本單邊干預恐難扭轉趨勢。 日本貨幣政策同樣陷入兩難：若放任日元持續走弱，可能進一步推高進口成本，加劇通脹壓力，影響居民生活，拖累消費復甦；但通過快速加息提振日元，又可能增加經濟下行壓力並加重財政負擔。 分析人士認為，在全球主要經濟體貨幣政策分化加劇的背景下，日本可能面臨近年來最嚴峻的匯率考驗。此次日元走弱不僅考驗日本穩定匯率的能力，也暴露出其經濟增長模式、財政約束和政策調節空間面臨的深層次挑戰。（完） 【編輯：丘志彬】
|
