日央行投票分歧引爆危機：6月加息逼近，萬億套息交易或崩盤分享到：
      香港新聞網4月29日電 4月28日，日本央行宣佈維持基準利率在0.75%不變，為連續第三次暫緩加息。然而，市場普遍認為，這只是暴風雨前的寧靜，6月將成為關鍵的加息窗口。而在日美巨額利差的驅動下，套息交易的規模已達去年峰值三倍，正成為全球金融市場一顆隨時可能引爆的“定時炸彈”。
圖為日本銀行總部 圖片來源：新華社 表面上的按兵不動，掩蓋不了日本央行內部日益激進的加息呼聲。本次決議最引人矚目的細節是投票結果——6比3。三位審議委員明確反對維持現狀，主張直接將利率上調至1.0%。這是日本央行行長植田和男上任以來，委員會內部分歧最大的一次；也是2016年日本央行實施負利率政策之後，出現最多反對票。 這種分歧源於對通脹失控的深深憂慮。儘管中東局勢給經濟蒙上陰影，但三位委員基於不同的側重點，一致認為當前的通脹風險被低估了。 他們的共識與日本央行的官方預測調整表現出高度一致，日本2026財年核心CPI預期被大幅上調至2.8%，遠超此前的1.9%；與此同時，經濟增長預期卻從1.0%下調至0.5%。 而日本央行之所以陷入“加也不行，不加也不行”的兩難，核心在於“滯脹”困局。中東衝突推高了油價，引發日本輸入性通脹；但另一方面，日本4月服務業PMI創下四個月新低，內需疲軟。法國里昂商學院教授李徽徽指出，當前通脹實為日元貶值和油價驅動的“偽通脹”，只會侵蝕購買力，將經濟拖回通縮。加之5月底油價補貼即將到期，日本央行必須在看清政策退坡後的真實成色後再做決斷。 日本央行雖按兵不動，但市場普遍押注6月為下次加息時點。選在6月是因為“萬事俱備”：既能看清補貼取消後的真實物價，又能參考美聯儲的最新動向。除非中東局勢導致油運中斷，否則7月前動手的概率極大。 在日本央行糾結於加息節奏的同時，外匯市場正積聚著巨大的能量。 由於日元持續在159.5附近低位徘徊，日美之間約300個基點的巨額利差，吸引了大量投資者進行“套息交易”——即借入低息日元，兌換成美元等高息資產以獲取利差。據測算，目前此類交易的倉位規模已是2024年8月市場動盪時的三倍之多。 這種建立在脆弱平衡之上的交易策略，極易引發連鎖反應。一旦出現“黑天鵝”事件（如中東局勢惡化、美聯儲意外降息或日本央行超預期加息），將觸發大規模的套息交易平倉。 屆時，投資者將瘋狂買入日元償還借款，從而推動日元急劇升值，甚至引發全球風險資產的大幅回調。 德國商業銀行的報告也指出，若日本央行長期拖延，導致市場認定其“落後於形勢”，未來的加息動作將被迫更加猛烈，對債市和股市造成劇烈衝擊。 日本央行正行走在鋼絲之上，試圖在輸入型通脹的緊迫感與內需不足的現實中尋找平衡。對於全球投資者而言，未來兩個月不僅是觀察日本貨幣政策轉向的關鍵期，更是防範萬億級資金流動引發的市場海嘯的關鍵時刻。（綜合21經濟網，中國金融信息網報道） 【編輯：赵晨】
相關新聞 |
視頻更 多
全球超300位行業領袖共同見證 世界品牌日落戶香港
【通說環球】東京審判80週年，庭審暗戰與回響
癌症不再是絕症？諾獎得主：未來人類可能活到200歲
世界品牌日將落戶 香港“國際品牌中心”建設再提速
【有片】香港如何成為全球調解之都？
電動車佔新私家車逾七成 香港充電配套跟得上嗎？
殊榮背後的“秘密” 香港國際機場如何成為全球安檢最佳？
來論更 多評論更 多
論壇更 多閱讀排行
|
