全球股市面臨高估值考驗，多重風險引發市場震盪分享到：
      香港新聞網11月20日電 隨著“巴菲特指標”飆升至歷史性的240%以上，全球股市正被高估的陰雲籠罩。這頭名為“高估值”的灰犀牛已開始狂奔，而日本市場的“股債匯三殺”，正成為觸發全球性避險情緒的導火索。
圖為美國紐約證券交易所交易大廳 圖片來源：新華社 投資大師沃倫·巴菲特曾警示，當股市總市值與GDP的比率接近200%時，就如同“玩火”。如今，這一指標已突破240%，遠超互聯網泡沫時期的高點（150%），表明美股乃至全球眾多股市的市值增長已嚴重脫離實體經濟基本面。 同時，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋11月初公佈的財報顯示，公司現金儲備創下3817億美元的歷史紀錄，這一防禦性姿態被市場解讀為“巨頭正在等待泡沫破裂後的抄底機會”。 除“巴菲特指標”外，本輪全球市場的普跌還受到三重壓力的共同驅動，而日本市場尤為引人關注。首先，AI泡沫擔憂日益加劇。在經歷前期巨大漲幅後，投資者對AI概念股的盈利能力產生質疑，獲利了結壓力顯著。今年以來，繼軟銀集團清倉英偉達套現58億美元後，“矽谷風投教父”彼得·蒂爾也選擇出清英偉達，橋水、巴克萊、花旗集團等多家大型機構均減持英偉達，這些資本動向引發市場廣泛關注。 其次，市場對美聯儲降息的預期持續降溫，引發風險資產重新定價。此外，市場預期日本新任首相可能推出大規模財政刺激計劃，加劇了市場對其債務問題的擔憂，引發“股債匯三殺”。11月19日，日經225指數連續第4個交易日下跌，國債收益率飆升至17年新高，日元匯率更跌破155關口。日本經濟第三季度環比年率萎縮1.8%，其脆弱性與政策不確定性相結合，使日本成為全球市場的“薄弱環節”，恐慌情緒迅速向外蔓延。 市場風險並未局限於股市，更出現跨資產傳導的趨勢。11月18日，比特幣價格暴跌並跌破9萬美元關口，預示著風險正在跨資產類別傳導。加密貨幣市場的杠桿投資者可能面臨強制平倉，進而拋售其他資產以補充保證金，這種負反饋循環有放大整體金融市場拋售壓力的風險。 儘管全球央行可能開啟降息以提供流動性，但專家警告其效果有限。中航證券首席經濟學家董忠雲指出，降息利好可能已被市場提前消化，若實體經濟基本面疲軟未能改善，單純的“放水”甚至可能引發“滯脹”風險，無法從根本上化解高估值帶來的金融失衡。 儘管有觀點認為，當前的市場回調不足為懼。但整體而言，擔憂情緒正愈發濃厚。美國銀行11月全球基金經理調查顯示，市場對人工智慧泡沫的憂慮顯著上升，當“灰犀牛”開始奔跑，投資者需要的是警惕而非僥倖，是審視基本面而非追逐狂熱。（綜合中國經濟網，21經濟網報道） 【編輯：赵晨】
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