美國7月CPI即將揭曉 美聯儲加息預期再迎考驗香港新聞網8月12日電 北京時間今天（8月12日）20時30分，美國勞工部將公布7月消費者價格指數（CPI）——這一數據或將直接影響美聯儲加息的決策依據，因此引發全球市場關注。利率掉期市場的數據表明，交易員認為美聯儲9月加息25個基點的概率幾乎為五五開。 市場人士分析指出，7月非農就業報告公布後，市場預計美聯儲加息的概率一度下降，但美國失業率仍處於低位，能源價格和人工智能投資帶來的通脹風險也未完全消退。相較於單月就業人數的變化，未來兩份通脹報告以及美聯儲主席凱文·沃什的政策風格可能更直接影響美聯儲9月的政策選擇。
香港中通社圖片 美聯儲官員又“放鷹” 美國勞工統計局即將公布7月CPI數據。Market Watch的數據顯示，市場預計7月美國整體CPI、核心CPI分別同比上漲3.4%、2.5%，兩項數值均較6月回落0.1個百分點，但通脹同比水平依舊明顯高於美聯儲2%的目標。 而在CPI數據公布前夕，美聯儲“鷹聲”不斷。 近日，美國芝加哥聯儲主席古爾斯比在錄製的視頻中表示，“當前美國經濟面臨的最大問題，不是產業崩潰、也不是就業崩塌，而是物價漲得太快。我們確實存在通脹問題，而人們討厭通脹。”他提到，從失業率、招聘率和裁員率等指標來看，“勞動力市場穩定，但談不上好。” 8月10日，克利夫蘭聯儲主席哈瑪克在接受媒體採訪時表示，當前貨幣政策的限制性並不明顯，可能需要不止一次加息才能推動通脹回落。 在美聯儲7月議息會議上，哈瑪克等三名官員投票支持加息25個基點。她隨後在克利夫蘭聯儲發布的異議聲明中表示，通脹已連續五年頑固地維持在2%以上，且無法確信通脹能够自行回歸目標。當前勞動力市場保持穩定，高通脹才是更為緊迫的問題，提高聯邦基金利率將有助於抑制經濟活動和緩解通脹壓力。 部分經濟學家警惕7月通脹數據存在上行超預期的風險，或至少通脹粘性強到美聯儲無法忽視。例如美銀依舊預判未來數月會有三次加息。7月就業報告並未改變勞動力市場整體格局 ——市場整體仍處於穩定狀態。更重要的是，從近期官員講話可以看出，美聯儲政策反應函數高度錨定通脹數據。 美銀認為，如果未來兩個月美聯儲重點關注的通脹指標平均環比上漲0.25%，那麼9月幾乎必然開啟加息。反過來，如果均值低於0.2%，加息將會延後。落在兩者之間，9月就會變成純概率博弈。 美國就業數據降溫 通脹壓力尚未完全消退，但美國就業市場已顯現更多降溫跡象。美國勞工部8月7日公布的數據顯示，7月美國非農就業人數意外減少2.3萬人，遠低於市場預期，也是今年2月以來首次出現負增長。5月和6月新增就業人數合計下修10.3萬人，最近三個月非農就業人數月均僅增加約2萬人。 分析人士表示，雖然7月美國非農數據意外下降，尚不足以阻止美聯儲加息，但連續第二個月溫和的通脹報告可能會起到作用。 聯邦基金利率期貨定價顯示，在月初一度接近80%後，市場預期9月加息概率目前徘徊於50%左右。 中金公司研究部首席海外與港股策略分析師劉剛則認為，在當前環境下，影響美聯儲加息判斷的不僅是通脹，還包括沃什的政策風格，以及人工智能投資支撐下的美國經濟增長。7月非農數據大幅低於預期，一定程度上抵消了市場對美國增長過強和沃什偏鷹政策風格的擔憂。 他表示，如果7月CPI及後續數據大致符合或低於預期，加息壓力有望進一步緩解；但如果通脹數據反複甚至大幅超出預期，為穩定市場預期，美聯儲9月實施“預防式加息”也並非壞事，加息落地後反而可能意味著利空出盡。 9月議息會議前，美國還將公布8月非農就業報告和8月CPI，沃什也將出席傑克遜霍爾全球央行年會。（綜合中國證券報、財聯社和東方財富網） 【編輯：丘志彬】
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