中國資本市場改革邁出關鍵一步 “H+A”制助力科技企業騰飛分享到：
      香港新聞網6月12日電 中共中央辦公廳、國務院辦公廳近日聯合印發《關於深入推進深圳綜合改革試點深化改革創新擴大開放的意見》，其中提出的 “H+A”新機制引發市場廣泛關注。這一創新舉措將為騰訊、小鵬汽車等220家在港掛牌的科技企業開闢回歸A股的新通道，標誌著中國資本市場服務科技創新的能力實現質的飛躍。
深圳證券交易所 圖片來源：新華社 此次改革精準破解科技企業融資三大痛點：一是估值倒掛問題，港股科技板塊市盈率中位數僅為A股同業的70%，嚴重制約企業研發投入強度；二是准入壁壘問題，雖然A股科技板塊日均成交額突破千億（人民幣，下同），但現行上市標準將85%的創新型企業拒之門外；三是效率瓶頸問題，現有紅籌回歸平均耗時18個月，導致60%的企業錯過關鍵技術攻關視窗期。 在新機制下，市場測算符合 “200億市值+核心技術”標準的科技企業預計多達87家，主要分佈在人工智慧、新能源車、生物醫藥等國家戰略新興領域。預計首批回歸企業將帶動年度研發投入增加超過500億元。 值得注意的是，此次改革正值全球科技競爭白熱化階段。與納斯達克放寬中概股上市標準形成呼應，中國通過“H+A”機制正在構建自主可控的科技金融支持體系。 中國財信證券首席經濟學家袁闖表示：“股優質科技公司回歸A股，將增強投資者對科技資產的信心，推動價值投資理念的普及。” 中國銀河證券首席策略分析師楊超指出：“這一改革不僅實現市場結構性擴容，更促進A股估值體系與國際接軌。隨著南向資金加速流入，港股市場流動性結構將得到優化。” 深圳資料經濟研究院吳海峰強調：“港股公司成熟的治理模式和長期價值理念，將為A股市場注入新動能，促進耐心資本與優質企業的深度對接。” 展望未來，此次改革將短期重點解決技術融資難題，預計帶動3000億專項研發資金，從中期來看，將形成 “香港融資+內地轉化”的創新模式，從長期來看，達到嘗試構建與美國納斯達克比肩的世界級科技企業上市平台的意義。 H+A機制首次實現了科技企業融資全球化與研發本土化的有機統一。在全球格局深刻變革的背景下，這場改革將重新定義中國科技企業在國際創新版圖中的地位。（綜合21經濟網、每日經濟網報道） 【編輯：赵晨】
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