觀察：銅價飈升背後，中美“銅博弈”悄然上演香港新聞網1月1日電（記者 崔隽）從2025年11月下旬開始，銅價正式開啟加速上漲模式，價格迭創歷史新高。倫敦金屬交易所（LME）銅價今年累計漲幅約為43%，有望創下自2009年以來的最大年度漲幅。 隨著全球AI基礎設施建設和能源轉型加速，銅已成為不可或缺的戰略資源。眼下這波強勁上漲勢頭背後，一場關乎AI未來、能源轉型和國家安全的博弈和較量也正在進行。
厄瓜多爾通代梅米拉多銅礦全景（資料照片）。米拉多銅礦由銅陵有色集團和中鐵建集團共同出資建設。新華社發 AI時代的“新石油” 作為最早被發現和使用的金屬之一，銅在人類生產生活中一直發揮關鍵作用，推動了農業、手工業進步。工業革命後，電力廣泛應用，銅因卓越導電性受重視，成為電氣設備核心材料，需求急劇上升。 進入2020 年代，全球銅需求格局發生根本性變化，傳統電力、建築領域的需求保持穩步增長，而AI算力與新能源產業的爆發式發展，徹底改寫銅的需求邏輯，使得銅從傳統工業金屬向 “科技+ 能源”雙驅動的戰略金屬轉變。高盛在2025年發佈的研究報告中指出：銅將成為AI時代的“新石油”。 銅需求大戶首先是數據中心的電網基礎設施。AI的計算結果并不是憑空產生的，必須依靠電力和硬件設備。而在電力傳輸方面，銅的優勢是不可替代的。根據施耐德電氣的測算，1GW數據中心用銅量約6.58萬噸，2023年全球數據中心裝機規模為7.1GW，總用銅量達46.7萬噸，占全球銅消費量的1.7%，預計到2026年將增長至71萬噸。 另外，GPU芯片都需要大量銅材料用於導熱和電路連接。以英偉達H100芯片為例，其內部銅線連接長度已超過2公里，單顆芯片銅消耗量相當於傳統電子設備的百倍。 新能源汽車也是推高銅需求的重要因素。從混合電動汽車到純電動汽車，每一款車型的銅用量都在不斷增加。據行業估算，每輛純電動汽車的用銅量約80公斤，是傳統燃油車的4-5倍。大型車輛如純電動大巴的銅用量更是高達224至369公斤。 與此同時，“銅荒”已成為衝擊產業鏈的緊迫現實。國際能源署的預測顯示，到2035年全球銅供應缺口將達30%。這種稀缺性目前已反映在價格上，銅溢價創新高表明市場對即時資源的爭奪已進入白熱化。 美國開啟“囤貨模式” 2025年，美國通過一系列組合拳試圖在銅資源博弈中佔據優勢。一方面，特朗普政府威脅對進口銅加征50%關稅，引發貿易商瘋狂將銅運往美國避險。這一政策導致美國庫存從8.5萬噸飆升至43萬噸，占全球可流通庫存的70%。而美國本身僅消費全球7%的銅，其囤積意圖明顯。 另一方面，美國還調整環保標準，試圖提升本土冶煉能力。有分析認為，豁免銅冶煉廠的規定不能被視為孤立的美國產業政策，而是美國在全球範圍內興起的“資源民族主義”浪潮中的一個典型片段。 此外，2025年3月，特朗普簽署行政命令，依據《國防生產法》第三章正式將銅列為“關鍵材料”。此舉為政府向國內銅生產項目提供財政援助、貸款支持以及加速審批鋪平了道路，標誌著銅的戰略地位從普通工業金屬提升至關乎國家經濟安全和軍事準備的高度。 在國際上，美國也通過雙邊和多邊機制，與日本、韓國、澳大利亞、泰國、馬來西亞等國合作，積極構建一個將其主導的“礦產聯盟”網絡。 這一系列行動的背後，是美國深刻的戰略焦慮。美國精煉銅的自給率已從2000年的約90%下降至2024年的不足40%，亟需改變供應鏈的脆弱性。然而，其目標的實現也面臨國內產業瓶頸、經濟可行性等諸多挑戰。比如，美國本土銅礦開采成本較高，在短期內難以在價格上與國際市場競爭。若想構建獨立完整產業鏈，不僅耗時漫長，成本也極其高昂。 中國多維布局：全球找礦、技術替代、提升定價話語權 2025年，中國發佈《銅產業高質量發展實施方案》，指出當下面臨資源保障能力不足、產業結構有待優化等問題，需要系統性全面提升國內資源保障、技術創新和產業鏈韌性。 在開源方面，中國正扎實推進新一輪找礦突破戰略行動。在海外，拓寬海外找礦和合作範圍，例如紫金礦業、江西銅業等企業在非洲、南美拿下大礦，剛果（金）對華銅出口增速達到38%。在國內，重點在西藏、新疆、雲南、黑龍江等地區建設銅礦資源基地。值得一提的是，青藏高原已顯示出巨大的資源潛力，預測銅礦資源潛力達1.5億噸，將打造成為世界級銅資源基地。
中國青藏高原有望成為世界級銅資源基地。新華社發 技術替代可以減輕對特定資源的依賴，中國正在多個領域推動“以鋁代銅”，例如，特高壓線路改用鋁基導體，能節省30%的銅用量；新能源車企通過優化電機設計，使銅用量下降20%；光伏電站優化結構後，同等功率下銅用量減少25%。 同時，中國在國內加大回收利用，通過支持建立大型廢銅回收基地和產業集聚區，培育專業的回收利用企業，旨在構建一個高效的循環經濟體系，廢銅回收率提高到42%，有效減少了對進口的依賴。 在資源爭奪之外，中國在金融層面致力於提升定價話語權。長期以來，國際銅價由倫敦金屬交易所（LME）與紐約商品交易所（COMEX）主導，中國企業只能被動接受價格波動。 如今，上海國際能源交易中心的人民幣銅期貨成交量占全球21%，成為世界第二大銅期貨市場，越來越多境外機構開始參考“上海價格”進行交易決策。這一變化得益於人民幣國際化進程提速，以及CIPS跨境支付系統的不斷完善。中國企業可用人民幣直接結算銅貿易，減少被美元溢價收割。眾多海外礦山也可直接接收人民幣結算，規避美元兌換手續費和匯率劇烈波動帶來的財務風險。 面對全球“銅荒”加劇與美國戰略擠壓，中國正通過一套多維度組合拳來布局銅資源，核心目標是提升產業鏈供應鏈的韌性和安全水平，確保在AI與能源轉型時代的戰略自主權。（完） 【編輯：崔隽】
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