香江觀察：資本與規則的深度賦能 “硬科技”掀港股上市潮香港新聞網8月12日電（記者 馮秋榆）繼為谷歌、微軟、英偉達等提供光模塊的“光互連”龍頭中際旭創七月底在港上市，創香港近七年來最大IPO後，被譽為中國“小英偉達”的摩爾線程日前也公告啟動港股上市。 今年以來，AI算力、半導體芯片等領域龍頭企業密集赴港，在“國際創新科技中心”的藍圖下，香港的角色正在從傳統資本通道，轉向中國硬科技企業連接國際規則、全球資本和海外市場的重要接口。
中際旭創創港股近年最大IPO（圖源：蘇州發佈） 稀缺龍頭加速集聚 港股掀“硬科技上市潮” 香港IPO市場強勁復甦，“硬科技”企業已成為絕對主力。為谷歌、微軟、英偉達等提供光模塊的“光互連”龍頭中際旭創7月30日登陸港交所，募資約534億港元，創2019年阿里巴巴在港上市以來港股募資最高紀錄。其中，33家全球頂級機構合計認購34.5億美元，佔全球發售股份的49.12%，阿里巴巴與騰訊各認購5000萬美元。 在上交所A股科創板上市僅八個月後，被譽為“小英偉達”的“國產GPU第一股”摩爾線程8月9日公告啟動赴港上市，旨在深化國際化戰略佈局、吸引全球研發與管理人才、提升公司治理水平及核心競爭力。數據顯示，該公司上半年實現營業收入17.36億元，同比激增147.42%。 今年以來，香港資本市場已成為中國“硬科技”企業極為重要的上市與融資平台，特別是全球科技“稀缺性龍頭”加速聚集，壁仞科技、Momenta、仙工智能和拿森科技分別成為GPU、物理AI、機器人大腦和智能駕駛線控底盤的“港股第一股”，一季度全球最大的10宗科技類IPO中，有8宗發生在港交所。 畢馬威數據顯示，截至今年6月26日，新經濟行業港股IPO共65宗，總募資額達1601億港元，是2025年同期的21倍。 AI算力、半導體芯片、智能駕駛、具身智能等領域的龍頭企業正密集赴港，形成了一股“硬科技上市潮”。中國具身智能機器人頭部企業“智元機器人”預計最快8月掛牌，“酷哇科技”也計劃在未來兩到三個月內正式遞交港股IPO申請。
香港城市風光（圖源：新華網） “國際創科中心”藍圖下 在港上市獲“深度賦能” 在香港五年規劃諮詢稿“加快國際創新科技中心建設”的藍圖下，“硬科技”集中在港上市，彰顯了中國科技資產，以及香港資本市場對全球投資者的巨大吸引力，也充分展現了香港作為中國企業國際融資平台及新質生產力融資中心的獨特優勢。 硬科技往往投入周期長，但除了需要資金，更需要一個能被國際投資者理解、被全球市場認可、又能與中國龐大產業體系相連接的平台；換言之，香港不僅幫助企業進入資本市場，更幫助企業進入國際市場。 中際旭創董事長劉聖表示，企業將以更加開放的姿態深度融入全球資本市場，為全球數字基礎設施高質量發展貢獻力量。實際上，內地企業對香港的期待已經超越“上市融資”本身，更看重香港提供的國際規則適配能力。 香港財政司司長陳茂波日前談到：香港的制度優勢和國際化優勢，與國家的科創優勢和產業優勢相互賦能，在全球科技創新的競爭與合作中，有着無可替代的獨特位置。香港的專業服務體系與監管機構對科創企業的深刻認識，讓他們更好地“被理解”、“被認識”、“被欣賞”。 亞洲數字經濟科學院院長陳柏琿認為，香港可以幫助企業理解國際投資者如何評估治理風險、如何看待數據合規、如何判斷技術路線、如何要求信息披露，也可以幫助企業在更國際化的環境中調整自身治理結構。 提升香港對全球資本吸引力 標註“金融中心”新高度 助力“硬科技”出海，港交所通過優化上市制度、推行“A+H”快速通道及設立“科企專線”，顯著提升了市場對“硬科技”及新經濟企業的吸引力，從制度供給端為優質企業赴港上市提供了更多便利和靈活選項。 從允許未盈利生物科技企業上市，到接納同股不同權架構，再到為特專科技公司設立第18C章，港交所已經逐步擺脫過去主要服務成熟企業和傳統行業的局限，體現出對科技創新的支持，以及對科技企業的識別、定價和治理能力。 陳柏琿認為，“硬科技”企業赴港上市，不只是一陣資本市場熱潮，更是香港經濟轉型和國家創新體系國際化的重要信號，香港的角色正在從傳統資本通道，轉向中國硬科技企業連接國際規則、全球資本和海外市場的重要制度接口。 香港特區政府署理財政司司長黃偉綸在中際旭創上市儀式上談到：科技企業在港上市，進一步豐富了香港資本市場的“硬科技”產業版圖，也會助力提升香港市場對全球資本的吸引力。 “基石投資”是港股IPO的定心丸和晴雨表，隨着港股IPO市場持續升溫，主權財富基金、全球資產管理巨頭、產業資本等各類資金紛紛以基石投資者身份入局。據港交所與Dealogic數據，2026年1月，國際長線基金的參與率已大幅攀升至85%至90%。截至5月15日，48家港股上市公司累計引入538家基石投資者，認購規模達645億港元。（完） 【編輯：馮赫棠】
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