SpaceX掛牌募資750億美元 超級IPO“資金黑洞”考驗美股泡沫韌性香港新聞網6月15日電 美東時間6月12日，美國太空探索技術公司（SpaceX）在納斯達克掛牌上市，750億美元的募資規模創下人類歷史紀錄。上市首日，SpaceX股價一路狂飆，收盤價鎖定在160.95美元，市值瞬間衝破2.1萬億美元大關，躍居美國第六大市值公司。這意味著，僅SpaceX一家公司的體量，就足以撼動整個美股格局。
圖為美國紐約證券交易所交易大廳 圖片來源：新華社 然而，在這場資本盛宴的背後，一股寒意正在華爾街悄然蔓延。當所有人都在為“移民火星”和“萬億美元富豪”歡呼時，越來越多的理性聲音開始擔心：這場狂歡，可能正是美股泡沫即將破裂的前兆。 投資者購買SpaceX，更像買的是一張關於未來的“大餅”——太空互聯網、火星殖民、以及改變世界的AI。這種極具想像力的故事，讓SpaceX獲得了史無前例的超額申購。 但數字不會說謊。2025年，SpaceX虧損高達49.4億美元，且何時盈利遙遙無期。 這就產生了一種荒誕的割裂感：一邊是2.1萬億美元的驚人市值，另一邊是深不見底的虧損窟窿。研究機構晨星公司分析師直言，SpaceX的合理估值應該只有7800億美元，現在的股價簡直是“空中樓閣”。電影《大空頭》原型、美國傳奇投資者史蒂夫·艾斯曼更是潑冷水：這類項目資本開支巨大且極難兌現，本質上就是高度投機。 SpaceX上市帶來的最大衝擊，不是股價，而是流動性。 為了籌集資金參與這場750億美元的“世紀打新”（通常指市場規模史無前例、引發全球資金瘋搶的首次IPO盛事），機構投資者不得不揮淚大拍賣，拋售手中的其他股票來騰挪資金。這就像一台巨大的抽水機，瞬間抽幹了市場的血液。 更糟糕的是，科技巨頭們自己也在收緊口袋。以往支撐股市上漲的股票回購，現在節奏大幅放緩。一邊是新股供應的巨量井噴，一邊是回購需求的斷崖下跌，供需天平的徹底失衡，讓市場變得搖搖欲墜。 高盛預測，隨著OpenAI、Anthropic等AI巨頭排隊上市，今年美股IPO總額將刷新紀錄達2250億美元。聽起來很繁榮，但歷史總是驚人的相似：每一次超級IPO的狂歡之後，往往伴隨著市場的劇烈震盪甚至崩盤。 《紐約時報》專欄作家傑夫·薩默發出嚴厲警告：投資者對巨型IPO的狂熱，本身就是股市見頂的經典特徵。 為什麼這麼說？因為最優質的資產往往在市場最狂熱的時候上市。當SpaceX和OpenAI這種級別的都拿出來賣的時候，說明一級市場的獲利者已經迫不及待想要套現離場了。 基金經理賈斯廷·伯格納點破了這層窗戶紙：AI巨頭爭相上市，是因為它們害怕錯過這波行情，生怕晚一步需求就枯竭了。 對於市場而言，SpaceX的上市可能不是新的起點，而是一個昂貴的“句號”。750億美元的巨額募資，加上緊隨其後的OpenAI等巨頭，正在形成一個巨大的資金黑洞。當有限的資金被這些超級巨頭吸走，剩下的絕大多數上市公司，將面臨無錢可買的尷尬境地。潮水退去或許還需要時間，但抽水機已經轟鳴作響。留給美股泡沫的時間，真的不多了。（綜合經濟參考報，新華網報道） 【編輯：赵晨】
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