觀察：AI暴漲消費低迷 美國正在經歷“K型分化”香港新聞網6月3日電（記者 馮秋榆）《華爾街日報》近日報道：由於大力投資人工智能，美國整體企業投資一季度同比增長10.4%，創下近三年來最強勁的紀錄。而形成強烈對比的是，5月美国消費者信心指數錄得44.8，落到了1956年有數據以來的最低水平。安永帕特農首席經濟學家格雷格認為，在AI狂潮席捲之下，美國擁有一個“分裂”的消費格局，正在經歷“K型分化”。
市民在美國紐約一家超市選購兒童服裝。（圖源：新華社） 美國一季度企業投資增長強勁 AI成為經濟引擎 由於大力投資人工智能，美國2026年一季度企業稅後利潤較上季度增長3.3%，較上年同期增長17%。《華爾街日報》近日報道指，这是自2021年最後一個季度以來企業利潤同比變化最大的一次。 數據顯示：美國整體企業投資一季度同比增長10.4%，創下近三年來最強勁的增長。這一經濟增長動能明顯由AI相關投資帶動，其中，企業在與AI密切相關的類別（如設備和知識產權產品）上的支出大幅增長，凸顯AI已成為美國經濟引擎的巨大影響力。 Pantheon宏觀經濟學家奧利弗·艾倫表示：“即使考慮到大多數計算機設備是進口的，AI投資也佔了第一季度整體GDP增長的約一半。” 縱觀今年美國股市表現，科技股特別是半導體、存儲等AI相關企業堪稱“最靚的仔”，美國紐約股市三大股指在AI概念推動下屢創新高。華爾街不少投資者認為，AI的進步以及對芯片和數據中心的巨額投資將繼續提升相關企業利潤。 據彭博社報道，亞馬遜、元宇宙、谷歌母公司“字母表”以及微軟這四大計算設備買家預計2026年資本支出高達7250億美元，其中大部分將用於AI數據中心，2027年支出還可能進一步增加。 消費者信心連續三個月下滑 儘管美國企業蓬勃發展，消費者和更廣泛的經濟卻被落在後面。5月28日，美國經濟分析局公佈了2026年一季度GDP的第二次估算，將一季度GDP增速下調了0.4個百分點，調整為環比增長1.6%。美國經濟分析局稱：一季度GDP增速第二次估算下調，主要是消費增速被下調，由初步估算的環比增長1.6%下調至1.4%。 通常情況下，美國經濟增長主要靠消費拉動，消費在美國GDP中的比重達到六成，然而從一季度的經濟貢獻度來看，企業投資對美國經濟貢獻了1.35個百分點，消費僅貢獻0.95個百分點。分析認為，一季度消費增長1.4%，也主要是因為AI帶來的科技股暴漲，增加了高收入家庭的財富，提振了高收入家庭的消費支出。 密歇根大學最新公佈的5月消費者信心指數錄得44.8，是1956年有數據以來的最低水平。密歇根大學消費者調查總監Joanne Hsu表示，低收入消費者和未受過大學教育的人群消費信心下降尤其顯著，這些群體對汽油和其他必需品價格的上漲更為敏感。 過去三個月，由於霍爾木茲海峽的中斷持續推高美國汽油價格，美國消費者信心已經連續三個月下滑。 達美樂披薩近日表示銷售放緩，尤其是低收入消費者開始回撤，因此下調了其美國同店銷售的增長預期。寶潔公司長期以來一直是美國消費經濟健康風向標，上週報告了季度銷售額上升，但警告：地緣政治不確定性和政治緊張局勢正給購物者帶來壓力。 安永帕特農首席經濟學家格雷格認為，高漲的能源價格滲透到交通成本、機票費用，以及食品價格上漲，總體來說，人們變得越來越謹慎。“美國人正處於收入增長放緩、通脹加速的環境，消費能力減弱，也越來越限制了消費者的支出活動。令人鼓舞的是，我們擁有一個分裂的消費格局，富裕消費者仍在承擔應有的消費份額，但低收入到中位收入家庭在面對這些逆風時正日益掙扎。因此，他們的支出速度也變慢了。” 學者：美國經濟正在經歷“K型分化” 格雷格描述了美國經濟正在經歷的“K型分化”：如同字母“K”的上下兩條斜線，在這種模式下運轉的美國社會“富者愈富、窮者愈窮”。統計顯示：美國收入前10%的群體貢獻了近一半的消費支出，前20%的家庭持有約70%的金融資產；而大量中低收入群體面臨就業壓力，實際支出放緩、儲蓄耗盡、貸款違約率上升。 根據紐約聯邦儲備銀行近日發佈的調查報告，2025年10月至2026年2月，美國多個群體出現動用儲蓄度日、食物短缺乃至被迫節食、依賴社會食品援助等情況。報告稱，中低收入家庭普遍經歷了更高的實際通脹率，他們支出中用於購買疫情以來價格飆升的商品和服務（例如住房、食品和水電煤氣等）的比例更大，導致他們不得不削減食品開支。 知名經濟學家、澤平宏觀創始人任澤平近日發表評論認為，AI正以前所未有的速度成為全球增長的引擎，然而對AI的過度依賴將導致內生脆弱性，風險敞口過於集中，財富差距擴大撕裂。 技術創造的財富集中到了少數中，普通人既沒有在AI浪潮中持有資產，也沒有因產業升級獲得收入提升，反而面臨被替代的失業壓力。AI浪潮創造的新崗位難以對沖被大量替代的傳統崗位，客觀上對就業造成大量衝擊。截至5月中旬，美國已有11.3萬名員工在AI驅動的重組中失業，裁員規模較同期高出三分之一。（完） 【編輯：馮赫棠】
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