觀察：中國經濟：AI裂變與民企復蘇交織的增長新篇香港中通社6月29日電 題：中國經濟：AI裂變與民企復蘇交織的增長新篇 香港中通社記者 關秀英 2025年的中國經濟畫卷正以蓬勃的活力展開，人工智慧（AI）技術的裂變式發展與民營經濟的韌性復蘇交織，勾勒出一個充滿潛力的增長新篇。高盛集團近日發布報告，首次推出中國“十巨头”股票組合，涵蓋騰訊、阿里巴巴、小米、比亞迪、美團、網易、美的、恒瑞醫藥、攜程和安踏，總市值超11萬億元人民幣（約合1.51萬億美元）。高盛預測，未來兩年，中國“十巨头”定能實現13%的盈利複合年增長率。
4月16日，觀眾在消博會現場了解華為問界M8汽車。新華社照片 AI技術：經濟增長的新引擎 AI技術的突破現正成為中國經濟騰飛的關鍵驅動力。高盛報告指出，中國在半導體、數據中心、雲服務及AI應用等領域的投資持續增長，2025年四大AI模型開發商的總資本支出預計增長38%。例如，騰訊在2025年AI產業應用峰會上展示其智能代理模型的技術進展，顯示其在遊戲、社交媒體和金融科技領域的深厚積累。阿里巴巴通過阿里雲擴大AI基礎設施布局，支撐電商與物流的數位化轉型。小米則憑藉AIoT（物聯網+AI）生態，將智慧手機與新能源汽車（SU7車型）結合，市場份額穩居全球第三。 《中國日報》報道，中國政府通過“十四五”規劃和“中國製造2025”等政策，提供資金與人才支持，推動AI從單點突破走向系統整合。DeepSeek等企業的低成本AI模型降低了企業採用門檻，預計未來十年將為中國每股盈餘（EPS）年均提升2.5%，推高股市公允價值15%至20%。 民營經濟：韌性復蘇與市場信心 高盛報告強調，中國民營企業正迎來價值重估的窗口期。“十巨头”涵蓋互動媒體、電商、汽車、消費品等多個行業，總市值佔MSCI中國指數42%，日均交易量達110億美元。與美股“七巨头”佔市場33%相比，中國股市集中度較低（前十大企業僅佔17%），顯示成長空間廣闊。比亞迪作為全球最大電動車製造商，海外毛利率高達30%，股價年內上漲45%；小米進軍電動車市場，股價飆升60%；美團則憑藉69%的外賣市場份額，拓展至香港、沙地阿拉伯等市場。 民營經濟的復蘇得益於政策環境的改善。2020至2022年的監管風暴後，中國政府逐步放寬對科技企業的限制，鼓勵“走出去”與創新。摩根斯坦利首席經濟學家邢自強指出，中國的供應鏈與創新生態（數據、人才、能源）為民企提供了獨特優勢。外資對中國股市的信心回暖，韓國投資者在2月交易A股與港股金額達7.82億美元，較上月激增近200%。 中國企業的全球舞台 “十巨头”的全球化布局是中國經濟的重要亮點。高盛報告強調，這些企業體現了“走出去”、新消費與自給自足的主題。比亞迪與小米在全球電動車市場的成功，源於價格優勢與設計創新，出口額在2025年前五個月增長6.1%。安踏作為全球第三大運動品牌，挑戰耐克與阿迪達斯；攜程則通過數位旅遊平台，鞏固亞洲市場領導地位。網易遊戲與騰訊的全球化策略，則在遊戲與娛樂領域贏得國際市場。（完） 【編輯：紀東】
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