中資券商借“港”出海 跨境業務引流財富與投行雙增長香港新聞網1月12日電 2026年伊始，中資券商國際化步伐加速，香港作為跨境金融樞紐的地位愈發凸顯。近期，廣發證券公告擬通過“配售H股+發行可轉債”募集約61.1億港元，所募資金將全部用於向境外子公司增資，以支持國際業務拓展。這一舉措折射出中資券商集體駛向國際化征程“深水區”的迫切需求。 政策、市場、競爭三重驅動券商“出海” 2025年以來，中資券商對香港子公司的增資已形成明顯趨勢。除廣發證券外，招商證券、中信建投、山西證券、東興證券等多家券商也披露了對香港子公司的增資計劃，合計擬增資金額接近200億港元。此外，東北證券、西部證券、第一創業等多家券商宣布計劃在香港設立持牌子公司。 從增資方式看，多數券商選擇母公司直接注資，而廣發證券先進行公開市場融資再注資的模式，體現了其對國際化戰略的更高期待。招商證券2025年12月公告，招證國際擬向其全資子公司分次增資不超過90億港元；山西證券10月公告，擬向山證國際金控增資10億港元；中信建投8月披露，擬對子公司中信建投國際增資15億港元。 當前券商加速海外布局，是政策、市場與競爭壓力共同作用的結果。政策層面，2024年3月，中國證監會提出“到2035年，形成2家至3家具備國際競爭力與市場引領力的投資銀行和投資機構”，為券商“出海”注入強心劑。市場層面，2025年港股IPO募資總額超2800億港元，市場活躍度及流動性顯著提升，為中資券商投行、經紀等業務帶來增量。此外，東南亞、中東地區等新興經濟體資本市場尚處於起步階段，具備較大發展潛力。 跨境融資、財富管理、資產管理成三大抓手 中国基金报援引國泰海通相關人士介紹，中資券商布局海外業務，企業跨境融資、財富管理、資產管理三大板塊成為發力重點。香港市場憑藉“背靠內地、聯通全球”的獨特優勢，成為A股龍頭企業打造國際化資本平台、中概股回流的首選之地，帶動跨境募資熱潮持續升溫。
恒生银行预测2026年港股或上试29000点。 据恒生银行近期发布的预测，2026年港股前景仍看高一線。經過2025年估值修復後，港股於2026年的表現將取決於多項宏觀敘事及催化劑。報告指出，首先，內地將於明年3月初公 佈“十五五規劃”的細節，市場將聚焦人工智能(AI)的商業及工業應用，尤其是具戰略性的新興產業，如高端芯片製造，自動駕駛，具身智能，低空經濟，生物科技及量子電腦等領域。若未來AI與實體經濟能深度融合，將有望為企業盈利帶來新動力。事實上，從2025年中資科企業績看，AI已為智能雲，網遊開發，電商及網上廣告等行業帶來實際效益，並直接反映於其盈利及估值上，市場目前料2026年中資科企整體盈利上升3成。 同時，香港財富管理業務依託高淨值人群需求升級實現快速增長；資產管理業務亦迎來新機遇，大模型、低空經濟、創新藥、腦機接口等領域的突破性進展，重塑中國資產價值投資邏輯，為合格境外機構投資者（QFII）的銷售、跨境資產管理等業務帶來機遇。 全球資金加碼中國資產 分層競爭格局初顯 2026年開年以來，全球資金對中國資產的配置熱情持續高漲。從港股市場的密集增持到海外主題ETF的持續吸金，從機構報告的積極展望到實際資金的加速流入，外資以“唱多又做多”的雙重動作，彰顯出對中國經濟韌性與資產價值的信心。這也是中資券商紛紛轉戰香港的重要因素。 然而，“本土化适配”是橫亙在所有出海券商面前的必答題，尤其在合規、人才與客戶三大維度。“海外展業，合規先行”已成為行業共識。在合規方面，企業必須遵守當地的“遊戲規則”，深刻理解監管邏輯和文化；在人才方面，組建兼具國際視野與本地經驗的團隊是關鍵；客戶積累則依賴於長期耕耘，通過深化跨境協同、構建以客戶為中心的服務體系來逐步滲透。 業內人士分析，未來3至5年，券商海外業務競爭格局預計將走向“分層競爭”與“差異化發展”。行業頭部集中化加劇，中金、中信、華泰等頭部券商在百億級“A+H”上市、大型跨境併購等領域形成寡頭壟斷，前三份額將超過70%。同時，細分差異化凸顯。中型券商通過聚焦新能源、醫療健康等優勢行業，或深耕東南亞、中東等新興區域，構建細分賽道護城河；外資投行則退守高端財富管理、跨境衍生品等高附加值領域。 中金公司相關人士表示，中資券商的核心競爭優勢根植於對中國企業、中國市場的深刻理解與牢固根基。頭部中資券商通過全面提升綜合競爭力、強化內部生態協同，植根中國以做大、融通世界來做強；以財富/資管為特色的精品券商、以交易體驗/科技能力見長的互聯網券商，通過戰略聚焦，有望成為垂直領域國際業務龍頭。（完） 【編輯：錢林霞】
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